Peste 130 de investitori instituționali și-au manifestat interesul pentru tranzacție, iar cererea a depășit semnificativ valoarea oferită, trecând de 2 mld. euro la închiderea registrului.
Informații cheie
- Randamentul efectiv al emisiunii de obligațiuni este de aproximativ 2,94%.
- Marja de finanțare este una dintre cele mai competitive obținute în ultimii ani de o bancă din România.
- Obligațiunile au o maturitate de 6 ani, cu opțiune de răscumpărare după 5 ani.
- Emisiunea a fost intermediată de mari bănci internaționale și va fi listată pe bursele din Viena și București.
- Valoarea totală atrasă de BCR prin cele 14 emisiuni de obligațiuni se ridică la peste 12,3 mld. lei.
De ce contează
Interesul investitorilor a fost puternic încă de la deschidere, depășind 1,5 mld. euro în primele ore, ceea ce a permis ajustarea marjei finale la 35 bps sub randamentul titlurilor guvernamentale în euro, cu maturitate de cinci ani (interpolat).
Tranzacția a generat una dintre cele mai competitive marje de finanțare obținute în ultimii ani de o bancă din România pentru o emisiune eligibilă MREL, reflectând interesul ridicat al investitorilor și încrederea în soliditatea BCR.
Dimensiunea registrului a oferit spațiul necesar pentru o comprimare controlată a marjei, reflectând poziționarea solidă a BCR în rândul emitenților din Europa Centrală și de Est.
Randamentul obligațiunilor guvernamentale în euro la cinci ani, în zona euro, este de aproximativ 3,29%, astfel că, dacă scădem 0,35%, randamentul efectiv al emisiunii ar fi de 2,94%, arată calculele Termene Business Hub.
Emisiunea a fost intermediată de Bank of America, BNP Paribas, Citi, Erste Group și JP Morgan, iar obligațiunile urmează să fie listate la Bursa de Valori din Viena și, ulterior, la Bursa de Valori București.
Noua emisiune are o maturitate de șase ani, cu opțiune de răscumpărare anticipată după cinci ani.
Aceasta se înscrie în strategia BCR de a extinde și completa curba de randament a băncii, care presupune emisiuni periodice, menite să acopere intervalele lipsă dintre maturități și să susțină formarea transparentă a prețului pe piață.
Prin această abordare, banca își consolidează structura maturităților și ancorează un cost de finanțare eficient pe termen lung. Se estimează că obligațiunile vor primi ratingurile Baa2 (Moody’s) și BBB+ (Fitch), în linie cu programul de obligațiuni al băncii.
„Succesul acestei emisiuni arată că investitorii apreciază consecvența cu care construim valoare și modul responsabil în care navigăm un context global imprevizibil. Este un vot de încredere nu doar pentru BCR, ci și pentru direcția în care evoluează economia țării și pentru capacitatea unui emitent din România de a livra instrumente de capital competitive pe piețele internaționale. Mărimea registrului și calitatea cererii ne confirmă că rigoarea, disciplina și execuția atentă rămân diferențiatorii noștri.
Continuăm să ne asumăm rolul de partener pe termen lung pentru clienți, comunități și investitori, finanțând proiecte care întăresc infrastructura digitală, accelerează dezvoltarea și susțin reziliența mediului economic. Le mulțumim investitorilor și partenerilor implicați în această tranzacție”, spune Sergiu Manea, CEO BCR.
Odată cu această tranzacție, valoarea totală atrasă de BCR prin cele două emisiuni de obligațiuni derulate în noiembrie 2025 se ridică la 3,63 mld. lei, respectiv 1,13 mld. lei din emisiunea locală lansată la 11 noiembrie 2025 și aproximativ 2,5 mld. lei echivalent (500 mil. euro) din euroobligațiunea lansată în 25 noiembrie 2025.
De la lansarea programului de obligațiuni, BCR a atras finanțări totale de peste 12,3 mld. lei, sprijinind dezvoltarea pieței de capital și conectarea economiei românești cu investitori locali și internaționali. Cea mai recentă finanțare este a 14-a emisiune de obligațiuni realizată de BCR.
