Bătălia titanilor. Inditex vs Pepco vs LPP. Cum arată lupta dintre cei trei retaileri de fashion cu afaceri de peste 2 mld. lei pe piața din România

Pe piața din România

Primul magazin deschis sub unul dintre brandurile gigantului spaniol Inditex în România a fost un magazin Pull&Bear deschis în 2003-2004, urmat de un magazin Zara, ambele în sistem de franciză. Abia în 2007 a decis Inditex să intre în mod direct pe piața din România, sistând sistemul de franciză.

În următorii ani, Inditex a continuat să se dezvolte pe piața de fashion din România atât prin cele două branduri, dar și prin branduri noi pe care le-a adus pe plan local, precum Zara Home, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Lefties și Uterque, însă acesta din urmă a fost închis între timp de grup. La începutul anului 2024, Inditex opera în total peste 140 de magazine în România, potrivit Retail.ro.

Grupul polonez LPP a intrat pe piața de fashion din România în 2007, când a deschis primele magazine Reserved și Cropp din piața locală. În 2008, după ce grupul LPP a cumpărat grupul Artman, în România au început să apară magazinele House și Mohito.

Mai târziu, după lansarea brandului Sinsay la nivel global, grupul LPP a adus acest brand și în România în 2014 și l-a transformat în vârf de lance. Între timp, grupul polonez LPP a ajuns la circa 250 de magazine în România până în primăvara anului 2025, conform ZF, pe toate cele cinci branduri ale sale.

Un alt retailer polonez care vine puternic din urmă și este aproape să devină liderul pieței de fashion din România este Pepco. A intrat în România în anul 2015, iar în prezent sunt peste 450 de magazine ale retailerului pe piața locală.

Analiză financiară. Inditex vs LPP vs Pepco (2008-2024)

Evoluția cifrei de afaceri

Inditex România a înregistrat o creștere constantă a cifrei de afaceri pe termen lung, de la circa 120 milioane lei în 2008 la aproape 2,94 miliarde lei în 2024. Ritmul de creștere s-a accelerat vizibil după 2020, cu un salt major în 2022 și 2023. Anul 2020 a fost o excepție negativă, cu o scădere până la 643,5 milioane lei, cel mai probabil influențată de contextul pandemic.

LPP România a avut o traiectorie neregulată în primii ani, cu stagnări și scăderi ușoare între 2008 și 2014. Din 2015, însă, compania de fashion a intrat pe un trend ascendent puternic, depășind 2 miliarde lei în 2024. Ritmul de creștere a fost accentuat mai ales în perioada 2020–2022.

Pepco România, care a intrat în piața de fashion și a înregistrat cifre începând cu 2015, a înregistrat o creștere spectaculoasă. De la sub 70 milioane lei în 2015, cifra de afaceri a crescut rapid, ajungând la aproape 2,93 miliarde lei în 2024. Practic, compania a egalat nivelul Inditex în mai puțin de un deceniu.

Între profituri și pierderi

Inditex a menținut un nivel solid și stabil al profitului net în toată perioada analizată. După valori moderate în primii ani (25–60 milioane lei), profiturile au crescut constant, ajungând la peste 415 milioane lei în 2024. Marjele nete s-au menținut într-un interval confortabil de peste 15% în majoritatea anilor, atingând vârfuri de 19–20% după 2021.

LPP România a fost mult timp pe pierdere, între 2008 și 2014. Redresarea a început în 2015, iar din 2017 încoace compania a înregistrat profituri pozitive, dar modeste în raport cu cifra de afaceri, în general sub 2%. Excepție a făcut anul 2021, cu o marjă netă de 6,6%, urmat de o scădere semnificativă în anii următori.

Pepco România a avut o profitabilitate solidă încă de la începutul raportărilor, cu marje nete consistente, peste 10% aproape în fiecare an. În 2024, profitul net a fost de peste 424 milioane lei, cu o marjă apropiată de 14,5%. Vârful a fost atins în 2021, cu un rezultat de aproape 248 milioane lei și o marjă de peste 13%.

Evoluția datoriilor

Inditex a înregistrat un nivel relativ scăzut al datoriilor până în 2018. Începând din 2019, acestea au crescut gradual, atingând 224,5 milioane lei în 2024. Totuși, ritmul de creștere al datoriilor a fost mai lent decât cel al cifrei de afaceri.

LPP a avut datorii ridicate în perioada 2008–2013, apoi o reducere semnificativă în 2014. După 2020, însă, volumul datoriilor a crescut accelerat, culminând cu un nivel de peste 281 milioane lei în 2024. Această evoluție indică o utilizare intensă a capitalului extern în ultima perioadă.

Pepco a avut fluctuații în primii ani, dar a înregistrat o creștere consistentă a datoriilor după 2020. În 2024, nivelul a ajuns la peste 415 milioane lei – cel mai ridicat dintre cele trei companii – într-un context de creștere accelerată a afacerii.

Angajații și productivitatea

Inditex a crescut de la aproape 300 de angajați în 2008 la peste 1.900 în 2024. Trendul este ascendent, cu o scădere temporară în 2020, urmată de o expansiune accelerată între 2021 și 2023.

Grupul spaniol a menținut un nivel ridicat al productivității pe plan local, cu valori anuale între 450.000 și 1,5 milioane lei/angajat, în creștere accentuată după 2020. În 2024, media pe angajat a fost de circa 1,5 milioane lei.

LPP a avut un efectiv redus în primii ani (sub 100 până în 2012), urmat de o creștere lentă până în 2015. După 2020, angajările s-au intensificat, ajungând la peste 1.700 de angajați în 2024.

Grupul polonez a pornit de la un nivel modest al productivității, cu valori sub 300.000 lei/angajat până în 2015. După acest an, productivitatea a crescut constant, atingând în 2024 peste 1,1 milioane lei/angajat, dar rămânând sub nivelul Inditex și Pepco.

Pepco a pornit în 2015 cu aproximativ 200 de angajați și a crescut rapid la peste 3.600 în 2024 – cea mai mare echipă dintre cele trei companii, într-un interval de timp semnificativ mai scurt.

Cel mai nou intrat în club a avut și cea mai puternică dinamică a productivității. De la sub 340.000 lei/angajat în 2016, compania a crescut la peste 800.000 lei/angajat în 2024. Ritmul este susținut, dar media rămâne ușor sub Inditex.