De ce contează | Contribuții de 50 mil. euro de la antreprenori români și europeni pentru al doilea fond Morphosis Capital, care a ajuns la o dimensiune de 130 mil. euro, peste ținta inițială

Avântul celui de-al doilea fond Morphosis Capital s-a bazat pe de o parte pe capitalul instituțional atras de la principalele suprainstituții finanțatoare, iar pe de altă parte pe capital antreprenorial, inclusiv de la antreprenori români.

Informații cheie

• Morphosis Capital Fund II are un capital total de 130 mil. euro.
• Principalii investitori instituționali sunt Fondul European de Investiții (FEI), ca investitor ancoră, inclusiv prin PNRR, alături de Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) și International Finance Corporation (IFC).
• Al doilea fond Morphosis Capital investește în IMM-uri din România și din regiune, în sectoare precum servicii de sănătate, servicii B2B, produse de consum și retail, dar și producție industrială de nișă.
• Fondul vizează companii cu EBITDA între 1 și 5 mil. euro, cu tichete de investiție între 10-15 mil euro, prioritare fiind pachetele majoritare sau pozițiile de control comun, fie independent, fie alături de alți investitori.
• Pe lângă România, fondul țintește investiții în companii antreprenoriale din Bulgaria, Croația, Cehia, Polonia și Slovacia.

De ce contează

Al doilea fond Morphosis Capital este primul fond de private equity cu focus majoritar pe România care a atras finanțare de la toate cele trei mari instituții financiare internaționale (FEI, IFC, BERD). Acestea reprezintă aproape jumătate din fondul de 130 mil. euro.

La aceste capitaluri se adaugă încă 15 mil. euro de la alți investitori instituționali, dar și 50 mil. euro dintr-un capital antreprenorial, adică de la investitori de tip family offices sau high-net-worth individuals, printre care fondul belgian Vybros Capital Partners sau vehiculul de investiții Inspire Asset Management, controlat de Iulian Stanciu, președintele executiv al eMAG.

„Finalizarea procesului de ridicare a Fondului II, cu un capital de 130 de milioane de euro, în plină incertitudine macroeconomică și volatilitate politică, reprezintă o realizare remarcabilă. Când am început acest demers, ideea de a dubla dimensiunea primului nostru fond părea ambițioasă. Perioada 2023-2025, în care s-a desfășurat procesul de atragere de capital, a fost marcată de un grad ridicat de volatilitate – la nivel local, regional și global. Cu toate acestea, încrederea continuă a investitorilor, de la instituții internaționale până la antreprenori locali, a validat abordarea și direcția noastră”, a explicat Andrei Gemeneanu, managing partner Morphosis Capital.

Prima tranzacție a celui de-al doilea fond Morphosis a venit la începutul anului 2024, când Morphosis Capital și fondul belgian Vybros Capital Partners au preluat pachetul majoritar de acțiuni în școala privată Mark Twain International School, înființată de Anca și Dan Macovei Vlăsceanu. Aici, Morphosis vrea să adune mai multe școli private sub umbrela Romania Education Alliance.

A doua tranzacție a venit în vara anului 2024, când Morphosis Capital, BERD și fondul regional CEECAT Capital Fund au preluat pachetul majoritar de acțiuni în retailerul alimentar La Cocoș, în ființat de antreprenorii Iulian și Gianina Nica. Acest tichet pare că va aduce și primul exit. În iunie 2025, grupul Schwarz, proprietarul Lidl și Kauflanda ajuns la un acord pentru a prelua un pachet de 70% din acțiunile La Cocoș, într-o tranzacție în care familia Nica ar păstra 30% din acțiuni.

O particularitate a celui de-al doilea fond Morphosis este o decizie strategică de a plasa 30% din bani dincolo de România, în companii din regiunea Europei Centrale și de Est. În acest context a apărut și a treia tranzacție la începutul anului 2025, prin care Morphosis a investit în producătorul aerospațial bulgar EnduroSat.

Istoria Morphosis Capital

Andrei și Simona Gemeneanu s-au întors în România în 2015, după ce au lucrat în Europa la companii de top precum Unilever, respectiv Thomson Reuters sau IMS Health. Au activat o perioadă în consultanță, iar în 2017 s-au înscris la apelul Fondului European de Investiții (FEI) pentru managerii de fonduri interesați de growth equity. În același an i-au cooptat pe Dragoș Petre și Gabriela Dumitru drept parteneri în Morphosis Capital.

La începutul anului 2019, compania a lansat Morphosis Capital Fund I, cu un capital de 50 mil. euro și cu tichete de 5-10 mil. euro. Banii au venit de la FEI, Banca Transilvania și câteva family offices din Belgia și Orientul Mijlociu.

Primul fond a fost investit în șase companii: DocProcess, Medima Heallth, EMI, Cronos Med, Stay Fit Gym și Clinicile Dr. Leahu. Singurul exit integral realizat de Morphosis Capital din fondul I a fost tranzacția din 2023 prin care Regina Maria a preluat 51% din Clinicile Dr. Leahu, unde medicul Ionuț Leahu a rămas cu 49% din acțiuni.

Morphosis a mai realizat două exituri parțiale cu primul fond: Medima Health în 2022, când a intrat în acționariatul rețelei de imagistică și fondul de private equity Integral Venture Partners, respectiv un exit parțial din EMI International în 2023, când fondul de private equity Innova Capital a preluat pachetul majoritar de acțiuni.