Una caldă, alta rece: Novarion nu se listează la bursă fiindcă nu au fost atinse criteriile necesare finalizării cu succes a ofertei

„Prin prezenta, în calitate de Intermediar al Ofertei Publice de vânzare primară pentru un număr de până la 1.000.000 de acțiuni nou emise de Novarion DMX Construction S.A., derulată prin sistemul Bursei de Valori București în perioada 03.07.2026 – 09.07.2026, în baza protocolului încheiat între TRADEVILLE S.A. și BURSA DE VALORI BUCUREȘTI S.A. la data de 01.07.2026 și în conformitate cu prevederile Prospectului UE de emisiuni pentru creștere aferent Ofertei Publice, aprobat prin Decizia ASF nr. 670/01.07.2026, în urma închiderii Ofertei la data de 09.07.2026, ora 12:00, notificăm Autoritatea de Supraveghere Financiară și Bursa de Valori București cu privire la faptul că, potrivit dispozițiilor din Prospectul de Ofertă, criteriile necesare finalizării cu succes a Ofertei nu au fost atinse”, a anunțat brokerul.

În consecință, nu vor fi parcurse etapele ulterioare prevăzute pentru situația închiderii cu succes a ofertei, inclusiv demersurile privind înregistrarea acțiunilor noi și admiterea acestora la tranzacționare pe Sistemul Multilateral de Tranzacționare administrat de Bursa de Valori București. Sumele aferente subscrierilor efectuate vor fi returnate investitorilor, în condițiile și termenele stabilite în prospect.

Compania voia să atragă de la investitori până la 17 mil. lei prin emiterea unui milion de acțiuni noi la un preț unitar de 17 lei. Condiția de închidere cu succes a ofertei prevedea subscrierea unui prag minim de 560.000 de acțiuni, respectiv circa 9,5 mil. lei, adică 56% din total.

Marți, 7 iulie, după expirarea perioadei în care investitorii puteai beneficia de un discount de 6% la prețul final, gradul de subscriere afișat în platformele brokerilor era de până la 24%, adică puțin peste 4 mil. lei.

Termene Business Hub a discutat cu brokerii din piață, care au pus eșecul ofertei Novarion pe seama mai multor factori: structura de acționariat complicată, dependența de proiecte publice (aproximativ 50%) și de un proiect afiliat proprietarului (50%), lipsa unui angajament ferm de subscriere din partea unui investitor, listarea pe piața secundară AeRO și posibile temeri privind sectorul de activitate.

Compania de construcții din Sibiu, cu peste 10 ani de experiență în antrepriză generală și un portofoliu de 150.000 metri pătrați construiți, a lucrat cu TradeVille în calitate de intermediar și cu VERTIK ca și consultant în relația cu investitorii.

Considerând detaliile ofertei lansate, Novarion avea o capitalizare pre-money de 85 mil. lei și o evaluare post-money de 102 mil. lei. Multiplul P/E (price to earnings) pre-money era de 9,55x, iar post-money se situa la 11,46x. Totodată, multiplul P/BV (price to book value) era de 4,27x pre-money și 2,76x post-money, potrivit calculelor realizate de Termene Business Hub.

Fondurile atrase urmau să fie utilizate pentru finanțarea capitalului de lucru necesar extinderii portofoliului de proiecte, consolidarea structurii financiare și creșterea capacității de a contracta proiecte de o anvergură mai mare.

La finalul anului 2025, compania avea un portofoliu de proiecte contractate de peste 180 mil. lei, împărțit echilibrat între sectorul public și cel privat. O proporție de aproximativ 50% din valoarea proiectelor în curs depindea de un grup de societăți afiliate implicate în dezvoltarea proiectului rezidențial The Lake Home din Sibiu, unde Novarion este antreprenor general.

În 2025, compania a înregistrat o cifră de afaceri de 67,8 mil. lei, în creștere cu 150% față de anul precedent, și un profit net de 8,9 mil. lei, în urcare cu 54%. EBITDA a crescut cu 62%, până la 14,7 mil. lei, activele totale cu 74%, la 98,5 mil. lei, în timp ce capitalurile proprii cu 34%, la 19,9 mil. lei. Marja profitului net este de 12,93%, iar rentabilitatea capitalurilor (ROE) de 44,31%. Pentru anul 2026, Novarion estimează o cifră de afaceri de 100 mil. lei.

Structura de acționariat a companiei rămâne neschimbată în urma închiderii ofertei fără succes. Novarion Holding, entitate controlată integral de Raul Țărnaru, deține 80% din acțiuni, iar Dan Munteanu, fondatorul și directorul general al companiei, păstrează restul de 20%. Aceștia își asumaseră o perioadă de lock-up de șase luni de la admiterea la tranzacționare sub simbolul DMX.