Bătălia titanilor | Construcții Erbașu vs Bog'Art. Cum se compară evoluția celor mai mari constructori români în ultimii 17 ani. GRAFICE

Constructori cu tradiție

Construcții Erbașu și Bog'Art sunt cele mari mari companii de construcții din România și au reușit să se dezvolte încă din anii `90, într-o perioadă în care marile proiecte erau dominate de firme străine. Pe măsură ce constructorii români au câștigat experiență și anvergură, cele două companii antreprenoriale au luat proiecte din ce în ce mai mari.

Compania Construcții Erbașu a pornit la drum în anul 1990, cu 20 de angajați, la inițiativa omului de afaceri Mihail Erbașu. În 1991 a devenit societate pe acțiuni, fiind cooptați ca acționari o serie de angajați aflați încă de la început în firmă.

În anii 2000, constructorul a început să lucreze proiecte din ce în ce mai complexe, atât în sectorul public, cât și în domeniul privat. În 2004, Cristian Erbașu a preluat conducerea businessului în locul tatălui său.

Portofoliul constructorului s-a extins în următoarele decenii, cu proiecte precum Stadionul Steaua, Bazinul Olimpic Dinamo, hipodromul Ploiești, hoteluri, reabilitări termice pentru mii de blocuri, spitale, școli, rețele de apă și canal, dar și modernizări de drumuri și rețele termice.

De cealaltă parte, constructorul Bog’Art a fost înființat de omul de afaceri Raul Doicescu în 1991, ca o firmă de familie care a devenit ulterior unul dintre cei mai mari jucători din piață, păstrându-și statutul de jucător autohton.

În următoarele decenii, portofoliul Bog’Art a început să cuprindă proiecte de birouri, de la Charles de Gaulle Plaza, Tower Center International sau Victoria Park, până la The Bridge, Timpuri Noi Square sau Expo Business Park.

Totodată, compania a construit centre comerciale, cum ar fi Băneasa Shopping City sau IKEA Pallady, a renovat aeroporturi și a intrat și pe piața lucrărilor de infrastructură. În ultimii ani, Raul Doicescu a început să îl implice din ce în ce mai mult în afacerea familiei pe Bogdan Doicescu, fiul său, cel al cărui nume a servit drept inspirație pentru numele constructorului.

Analiza financiară (2008-2024)

Fiecare dintre cele două grupuri cuprind mai multe firme, dar analiza financiară pentru perioada 2008-2024 se concentrează pe evoluția indicatorilor firmelor principale din cele două grupuri, mai exact Construcții Erbașu SA și Bog Art SRL.

Pentru Construcții Erbașu SA, acționariatul este format din Cristian Erbașu (58,1%), Ion Erbașu (20%) Alexandru Marius Erbașu (20%), Rosetel Prodănescu (1,5%), Daniela Badicu (0,3%), Sergiu Antoniu (0,05%) și Nicolae Marian (0,05%).

În același timp, acționariatul Bog Art SRL este format din Bog’Art Holding Management SA (99,9972%) și Raul Doicescu (0,0028%). La rândul său, holdingul îi are ca acționari pe Raul Doicescu (50,00004%) și Georgeta Mihaela Doicescu (49,99996%).

Evoluția cifrei de afaceri

Ambele companii au înregistrat o tendință generală de creștere a cifrei de afaceri, dar Construcții Erbașu a avut un avânt mai mare în ultimii ani. Pe de o parte, Construcții Erbașu avea în 2008 cu o cifră de afaceri de circa 84,6 mil. lei și a înregistrat un salt semnificativ în 2012, până la 459,8 mil. lei, înainte de o perioadă de recul în 2013-2014.

Ulterior, performanța companiei a urmat o traiectorie preponderent ascendentă, culminând cu vârful de aproape 2,3 mld. lei în 2023. În 2024, afacerile au rămas la un nivel foarte apropiat de vârf, 2,27 mld. lei.

Prin comparație, Bog’Art a avut o traiectorie cu mai multe oscilații. În 2008-2011, veniturile s-au menținut într-un interval de 325–380 mil. lei, iar apoi a urmat o creștere în 2013-2014 până la 585,4 mil. lei.

După câțiva ani de stagnare, compania a avut o creștere importantă în 2018 (925,5 mil. lei), dar a revenit ulterior spre niveluri mai joase, până în 2021. În ultimii doi ani, a depășit din nou pragul de 850 mil. lei, dar fără a atinge pragul de 1 mld. lei.

Evoluția profitului

Cei doi constructori au avut profit net în fiecare an din perioada analizată. În cazul Construcții Erbașu, nivelul profitului net a variat de la 3,4 mil. lei în 2008 la 332,8 mil. lei în 2024, în contextul unei creșteri importante în perioada 2019-2024.

De cealaltă parte, și Bog’Art a înregistrat profit net în fiecare an din perioada analizată, însă nivelul profitului a fost în general mai redus și rareori a depășit 10 mil. lei în perioada 2011-2021. Abia în 2023 și 2024 vedem creșteri notabile, culminând cu un nivel de 104,8 mil. lei în 2024.

Evoluția datoriilor

Datoriile sunt un indicator înșelător când vine vorba despre firmele de construcții, întrucât acestea au o tendință structurală spre îndatorare, fapt ce ține de modelul operațional. De multe ori, firmele de construcții finanțează lucrările în avans și recuperează banii cu întârziere.

Ținând cont de acest context, observăm că firma Construcții Erbașu a plecat de la un nivel al datoriilor de 73,2 mil. lei în 2008, accelerând după 2016 și ajungând la peste 1,7 mld. lei în 2024. Pe măsură ce volumul de lucrări a crescut, observăm o creștere și la nivelul datoriilor.

În același timp, Bog’Art a avut un nivel al datoriilor relativ constant până în 2022, cuprins între 170 și 270 mil. lei. Datoriile au atins un vârf de 585,7 mil. lei în 2023, înainte de a scădea în 2024 la 359 mil. lei.

Angajații și productivitatea

Firma Construcții Erbașu și-a extins constant numărul de angajați, de la circa 300 de oameni în 2008 la peste 1.300 în 2024. Ritmul de creștere a accelerat după 2015. Totodată, productivitatea per angajat a fost în jur de 2 mil. lei.

Când vine vorba despre Bog’Art, observăm un nivel constant de aproximativ 400 de angajați. Productivitatea per angajat a fost sub 1 mil. lei până în 2017, a trecut de 2 mil. lei în 2018, iar apoi a scăzut spre 1,35 mil. lei în 2024.

În plus

Construcții Erbașu este cea mai mare firmă controlată de familia Erbașu, dar nu este nici pe departe singura firmă din grup. Grupul mai cuprinde firme de construcții precum Erbasu Total Construct SA, Erbasu Edil Construct SA, Erbasu Transilvania SA sau Erbasu General Construct SA.

Aceste firme au împreună afaceri de peste 500 mil. lei la nivelul anului trecut, iar printre afacerile familiei Erbașu mai regăsim și alte domenii de activitate, cum ar fi lactatele Nucet, fabricate prin firma Erbalact.

La rândul său, familia Doicescu și grupul Bog’Art mai dețin companii precum Consconstruct SRL, Alusystem SRL, Toni Trading COM SRL, Bogart Residential SRL sau Bogart Steel. Familia Doicescu dezvoltă proiectul rezidențial Art City în București.