Economiștii sunt sceptici față de prognoza lui Mugur Isărescu privind scăderea inflației din octombrie

Din păcate, nici pentru anul viitor prognozele din piață nu sunt prea optimiste, fiind avansate cifre ridicate, spre deosebire de așteptările guvernanților care susțin că după vara anului viitor vom vedea o scădere a inflației, chiar mai mare decât era estimat inițial, adică înainte de modificările fiscale și legislative inițiate de Guvernul Bolojan.

Maxim de peste 9%

Economistul Aurelian Dochia consideră că unda de șoc după momentul 1 august, când s-a majorat TVA, se va simți inclusiv lunile următoare pe lanțul de producție, mai ales că se termină stocurile.

„Inflația va crește până la sfârșitul anului, va fi un șoc în septembrie, octombrie, după cel de luna trecută, până când majorările care au fost inițiate la 1 august se transmit în tot fluxul de fabricație. Stocurile care existau înainte se termină și în aceste câteva luni inflația va continua să crească, dar nu m-ar mira să vedem cifre ridicate de inflație și anul viitor”, a declarat pentru Termene.ro economistul Aurelian Dochia.

Acesta mai spune că sunt și factori internaționali care influențează evoluția TVA. În opinia lui, maximul va fi atins în acest an, după care inflația va începe să scadă, dar tot vom vorbi de un nivel ridicat și în 2026.

”S-ar putea să ajungem la peste 9% până la sfârșitul anului și ca asta să fie maximul, după care să înceapă să coboare din nou. Să vedem ce se întâmplă și la anul, pentru că condițiile internaționale atârnă și ele foarte greu in balanță, iar tensiunea este foarte mare”, afirmă economistul.

Dochia mai spune că se așteaptă să continue tendința de depreciere a leului, însă, ea va fi moderată și în niciun caz nu una bruscă.

Cocoașa din septembrie

Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a declarat la jumătatea lunii august că inflația va forma o ”cocoașă” în septembrie, când se așteaptă atingerea unui vârf de 9,6 – 9,7%, urmând ca la finalul anului să se ajungă la peste 9%.

BNR consideră că rata anuală a inflației va consemna un amplu salt în trimestrul III din 2025, sub impactul expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și al majorării cotelor de TVA și accizelor, de la 1 august, iar în următoarele trei trimestre se va reduce relativ lent și pe o traiectorie fluctuantă, considerabil mai ridicată decât cea din proiecția precedent.

„Avem o cocoașă frumușică, ca să zic așa, și ea e chiar ceva mai mare. Deci, în septembrie, când probabil va fi vârful, în loc de 9, probabil că va fi în jur de 9,6 – 9,7, vârful de inflație, după care urmează o absorbție treptată a acestor șocuri. Într-adevăr, în prognoza noastră, la sfârșitul anului viitor, inflația nu numai că va intra în intervalul țintit, dar va fi chiar mai scăzută decât inflația prognozată în runda precedentă, în raportul precedent de inflație”, a mai spus Mugur Isărescu.

Trei „șocuri” majore

Isărescu vorbea luna trecută de trei „șocuri” majore care au condus la atingerea unui nivel ridicat al inflației.

„S-a calculat care este impactul șocurilor de natura ofertei cu magnitudine amplă asupra inflației în acest an și asupra inflației CORE 2 ajustat. Per total 4 puncte procentuale. Acesta e motivul principal pentru care nici nu puteam să gândim o reducere de rată de dobândă. De aceea am și folosit cuvântul amplă, o creștere amplă a inflației în acest an. Două puncte procentuale din liberalizarea pieței energiei electrice la 1 iulie. Uitându-ne pe indicele care a apărut astăz (n.red- 12 august 2025)i, ceva mai mult, 2,2 puncte procentuale. Al doilea șoc major al TVA-ului, pe calculele noastre, asupra inflației headline, inflația IPC, 1,6 puncte procentuale și majorare de accize 0,4 puncte procentuale. Patru puncte procentuale calculate săptămâna trecută (4-10 august), 4,2 – 4,3 puncte procentuale după datele pe care le avem astăzi. Și pe inflația CORE 2 ajustat impactul este major. Trei șocuri majore care vor fi resorbite în perioada următoare dacă evităm efectele secundare, deteriorarea așteptărilor inflaționiste nu este ușoară după asemenea creșteri de prețuri. Aceasta e prognoza”, a afirmat Mugur Isărescu, la conferința de prezentare a Raportului trimestrial asupra inflației din 12 august.

Prognozele premierului

La rândul lui, premierul Ilie Bolojan susține că procesul de încetinire economică se va face simțit cel puțin până în vara anului viitor, însă el nu crede că inflația va ajunge de două cifre.

Premierul declară că după această perioadă de corecții, va urma una de creștere economică.

„După trecerea de această perioadă de corecții, vom fi într-o perioadă din nou de creștere economică. Inflația, într-adevăr, a crescut, dar nu cred că va ajunge la două cifre (...), iar toate estimările, atât ale BNR, cât și ale specialiștilor, indică o scădere în a doua jumătate a anului viitor mai mare decât cea estimată înainte de aceste măsuri', a a precizat premierul, care susține că România trebuie să țină un ritm de controlare a cheltuielilor, eșalonare a investițiilor și încasarea veniturilor.

Tăvălugul scumpirilor

Rata anuală a inflației a crescut la 7,84% în iulie 2025, de la 5,7% în iunie, în condițiile în care mărfurile alimentare s-au scumpit cu 7,67%, serviciile cu 7,33%, iar mărfurile nealimentare cu 8,18%, a anunțat Institutul Național de Statistică (INS).

”Indicele prețurilor de consum în luna iulie 2025 comparativ cu luna iunie 2025 a fost 102,68%. Rata inflației de la începutul anului (iulie 2025 comparativ cu decembrie 2024) a fost 5,8%. Rata anuală a inflației în luna iulie 2025 comparativ cu luna iulie 2024 a fost 7,8%. Rata medie a modificării prețurilor de consum în ultimele 12 luni (august 2024 – iulie 2025) față de precedentele 12 luni (august 2023 – iulie 2024) a fost 5,3%”, se arată în comunicatul INS.

Instituția a anunțat că indicele armonizat al prețurilor de consum în luna iulie 2025 comparativ cu luna iunie 2025 a fost 101,35%.

Majorarea TVA de la 1 august, creșterea prețurilor la energie și la carburanți au majorat costurile de producție cu circa 10%, în industria alimentară, de exemplu, însă fenomenul s-a manifestat în toată economia.