Digi Communications, operatorul de telecomunicații controlat de antreprenorul Zoltan Teszari, a lansat oferta publică inițială pentru filiala sa iberică, stabilind prețul ofertei la 5,60 euro pe acțiune.
La acest nivel de preț, operațiunea vizează atragerea unei finanțări de bază cuprinse între 287 și 290 mil. euro, tranzacția reprezentând aproximativ 17,3% din capitalul social al subsidiarei rezultat în urma majorării.
După finalizarea ofertei, evaluarea de piață a Digi Spain va fi de aproximativ 1,66 mld. euro. Aceasta este situată ușor sub pragul pre-money de 1,7 mld. euro comunicat anterior la data de 29 iunie, însă aduce filialei spaniole un multiplu EV/EBITDA de 10,6 ori.
Spre comparație, întregul grup Digi Communications, cu o capitalizare la bursa românească de circa 3,4 mld. euro, este evaluat la un multiplu de circa 9 ori EBITDA ajustată.
Cu alte cuvinte, deși generează 43% din veniturile consolidate ale grupului, filiala este evaluată la aproape aproape jumătate din capitalizarea întregului grup, dar se tranzacționează la un multiplu superior.
Structura ofertei cuprinde un total de 51 de milioane de acțiuni ordinare și este divizată în două componente majore: o tranșă primară formată din 26,8 milioane de acțiuni nou emise, care ar urma să atragă circa 150 mil. euro, și o tranșă secundară de 24,5 milioane de acțiuni existente, vândute de acționarul unic Digi România pentru aproximativ 137 de mil. euro.
Suplimentar, acționarul majoritar a acordat coordonatorilor globali, prin Barclays Bank Ireland în calitate de administrator al stabilizării, o opțiune de supraalocare de 15%, vizând un pachet maxim de 7,7 milioane de acțiuni existente, evaluat la circa 43 mil. euro. Dacă această opțiune este exercitată integral, valoarea totală a ofertei publice poate urca până la 330 mil. euro.
Interesul investitorilor a fost imediat, datele agenției Bloomberg confirmând că registrul de comenzi a fost acoperit integral încă din primele ore de la deschiderea subscrierii de vineri. Acest succes inițial a fost ancorat ferm de un angajament irevocabil de 100 mil. euro asumat de Global Portfolio Investments S.L., vehicul deținut de Indumenta Pueri, familia spaniolă din spatele brandului de îmbrăcăminte Mayoral, care își asigură astfel 34,8% din oferta inițială.
Înainte de această operațiune, Digi Spain avea 291,2 milioane de acțiuni deținute integral de Digi România. După listare, free float-ul companiei se va situa între 16,1% și 18,5%, compania-mamă păstrând un control majoritar de circa 75%-80% din capitalul social.
Admiterea la tranzacționare este preconizată pentru data de 16 iulie pe bursele din Madrid, Barcelona, Bilbao și Valencia, prin sistemul Mercado Continuo, sub simbolul DIGIS, decizia finală depinzând de condițiile de piață și de aprobarea prospectului de către autoritatea spaniolă de reglementare, CNMV.
Fondurile din tranșa primară, estimate între 136 și 150 mil. euro, au o destinație clară de dezvoltare corporativă, urmând să finanțeze extinderea infrastructurii mobile și a rețelei proprii de fibră optică.
În 2025, Digi a devenit operator mobil cu rețea proprie în Spania în urma unui acord strategic de roaming național semnat cu Telefónica Móviles. Potențialul de creștere este susținut de rezultatele primului trimestru din 2026, perioadă în care operațiunile iberice au adus venituri de 251,6 mil. euro, marcând un plus de 16,2% comparativ cu anul anterior.
Performanța a fost determinată de un avans de 21,5% al unităților generatoare de venituri (RGU) pe segmentul mobil și o creștere de 30,4% pe zona de internet și date fixe, în timp ce segmentul de televiziune, plecând de la o bază mai redusă, a crescut de peste patru ori față de luna martie a anului 2025.
Managementul a trasat pentru întregul an 2026 ținte de venituri cuprinse între 1,04 și 1,085 mld. euro, în creștere cu 12%-17% față de încasările de 929,2 mil. euro din 2025. Totodată, obiectivul pe termen mediu al companiei este dublarea marjei EBITDA ajustate, de la nivelul de 18,9% din 2025 către un prag de peste 30%.
În ceea ce privește relația cu acționariatul și politica de distribuție a profitului, subsidiara a dovedit capacitatea de a genera randamente consistente înainte de a ieși pe piața publică. Pe parcursul anului 2025, Digi România a încasat din Spania dividende în numerar în valoare de 64 mil. euro, o creștere substanțială față de cele doar 6,3 mil. euro raportate în 2024 și nivelul zero din 2023, arată Ziarul Financiar.
Prospectul oficial detaliază că firma a declarat anterior un dividend interimar de 20 de mil. euro pentru exercițiul 2024 și alte 40 mil. euro în 2025, fonduri plătite din rezervele acumulate și nu din profitul curent, diferențele față de cash-ul încasat provenind din decalajele obișnuite dintre momentul declarării și cel al plății.
Totuși, noii acționari bursieri nu vor beneficia imediat de astfel de distribuții. Începând cu 31 martie 2026, compania a sistat plata dividendelor și a anunțat explicit că nu intenționează să recurgă la distribuții de profit până cel puțin în anul 2030.
După acea bornă temporală, boardul administrativ va lua în calcul o politică formală de dividende, a cărei implementare va rămâne condiționată de rentabilitate, de capitalul necesar extinderii rețelei, precum și de clauzele stipulate în acordurile de finanțare semnate la nivelul grupului din România.
Amploarea businessului Digi în peninsula iberică este cel mai bine reflectată în dimensiunea structurii sale operaționale și de resurse umane, compania raportând la finele primului trimestru din 2026 un număr total de 11.721 de angajați, toți lucrând prin entități cu sediul în Spania, ceea ce corespunde unui număr de 10.371 de posturi cu normă întreagă.
Expansiunea forței de muncă a fost alertă în anii recenți, personalul evoluând de la 7.700 de salariați în 2023 la 9.384 la finele lui 2024 și la 11.380 în decembrie 2025. Potrivit documentației de listare, peste 98% dintre contractele de muncă sunt încheiate pe perioadă nedeterminată.
Pentru aceste efective, compania a cheltuit cu salariile și beneficiile un total de 122,4 mil. euro în 2025, sumă echivalentă cu 13,2% din venituri. Din perspectivă salarială, remunerația medie anuală brută calculată pentru 2025 s-a situat la 30.157 de euro pentru pozițiile administrative, 27.712 euro pentru cele tehnice și de inginerie și 21.938 de euro pentru personalul din structurile comerciale.
Arhitectura internă a companiei este puternic orientată tehnic, departamentul operațional adunând 6.187 de angajați, împărțiți între operațiunile de întreținere a rețelei (3.194 de persoane) și instalarea serviciilor la clienți (2.414 angajați). Componenta comercială se susține prin 4.957 de persoane, dintre care 2.644 activează în vânzări de tip door-to-door, iar alți 1.791 de angajați deservesc departamentele call-center și back-office.
Dispunerea forței de muncă în teritoriu cuprinde 12 delegații regionale, incluzând Bilbao, Zaragoza, Valladolid sau A Coruña. Cele mai dense centre operaționale sunt la Madrid (4.325 angajați), Sevilla (1.262), Barcelona (1.096), Valencia (885) și Málaga (853). De asemenea, compania recunoaște oficial reprezentarea sindicală la nivel teritorial, peste 9.000 dintre angajații Digi Spain și Digi Spain Sales Force fiind protejați de un contract colectiv de muncă unificat, document ce garantează o indexare salarială minimă de 2% pe an.
La consolidarea acestui ecosistem operațional se adaugă un mic nucleu aflat în România, format din 160 de angajați ai grupului care furnizează exclusiv suport tehnic, back-office și call-center pentru vorbitorii de limbă română rezidenți în Spania, în timp ce restul personalului care gestionează relația directă cu clienții spanioli activează integral pe plan local, cu concentrări majore în Madrid (1.700 de angajați), Valencia (140) și Sevilla (130).
Digi Communications este listată pe piața principală a Bursei de Valori București, fiind evaluată de investitori la 17,8 mld. lei, după o creștere a acțiunilor cu 138% în ultimul an, pe fondul unor tranzacții de 850 mil. lei. Printre acționari se numără Fondul de Pensii Administrat Privat NN, cu o participație de 21,83%, conform datelor BVB.
.jpg)
.webp)
.png)
.webp)
.png)
